冷軋板市場展望
編者按：八月國內冷軋薄板市場盡顯疲軟，價格下滑、交易清淡為本月冷板市場主旋律，部分市場和港口庫存繼續增加，后續到港量依然可觀。與此同時，寶鋼等鋼廠相繼下調冷板出廠價格。商家心態再度發生變化，對后市信心不足，部分商家有意縮減九月份協議量。不過，國際冷軋薄板行情穩中略有上揚，且九月屬于傳統需求旺季，這將給九月冷軋薄板市場帶來一定希望。總之，盡管九月冷軋薄板仍將背負供需矛盾嚴重、價格上漲乏力的壓力，但也有一定希望，希望與壓力并存。
一、國內冷軋薄板緩慢下行
本月，國內各地區冷軋薄板價格走勢各異，其中華東、華南地區價格整體呈下滑態勢，其它地區行情穩中略有上揚。就各地區規模及影響力來看，本月價格仍以小幅下滑為主。社會有效需求始終不足，中間商操作謹慎，不輕易進貨或囤貨，終端用戶按需采購，致使商家日出貨量繼續萎縮。正是價格走低、交易欠活躍，導致重點市場社會庫存持續增加，港口庫存則發生微秒變化。
(一)、價格小幅下滑
繼7月下旬冷板整體行情趨于穩定之后，本月上旬，國內冷軋薄板價格以平穩為主，但由于社會需求一直沒有明顯好轉，加之中下旬國內鋼廠價格政策相繼出臺，且訂貨在即，而社會庫存呈上升之勢，華東、華南地區價格隨之走低，其中華南地區進口新鋼資源跌勢最為明顯。相比之下，受地理位置影響，其它地區很難受到進口板卷或國產板卷資源的大量沖擊，本月內庫存水平較低，價格因此呈小幅上揚之勢。本月國內重點城市1.0MM冷板月平均價格為5689元/噸，略高于7月份的5661元/噸。值得注意的是，盡管冷軋板卷價格有所下滑，但依然遠遠高于熱軋卷板價格，同時與鍍鋅卷板價格倒掛。
華東市場：本月華東區社會資源繼續走高，雖然增幅不大，但需求增速更加緩慢，而中下旬時，部分商家資金和庫存壓力加大，市場價格隨之下滑。至本月末，華東地區1.0MM鞍鋼大板價格為5650-5750元/噸，較月初時下滑了100-150元/噸，其中上海市場為5650-5700元/噸。與此同時，上海市場切鋼產0.5MM卷板價格由月初時的6000-6050元/噸下滑至5800-5850元/噸左右。當地國產板卷資源除原來的鞍、本、寶、武及西城之外，本月則又新添了邯鋼、唐鋼及首鋼卷板資源，甚至還有重鋼資源，可謂百花齊放，但新產品量不是太大；進口板卷方面，本月市面上巴西、俄羅斯切鋼、新鋼及瑪鋼資源相對較多，另外還有一些馬其頓及波蘭卷板，卡鋼資源則對較少。從近期到貨情況來看，下月初將有臺灣尚興資源到達市場，且成本價較低。上海市場庫存總量略有增加，為32萬噸，常熟港冷軋板卷存貨量約為26萬噸左右，較上月末略有減少。
華南市場：華南地區冷軋薄板整體價格在本月內呈下滑態勢，其中進口板卷跌幅最深，主要原因在于本月黃埔港到港量較大，總量超過20萬噸，且產地和規格相對集中，致使當地庫存壓力加大。在進口資源增加的同時，市場交易氣氛一直以清淡為主。最終導致價格下跌。至本月末，樂從市場新鋼產0.5MM卷板由月初時的6000元/噸左右下滑至5550-5700元/噸，國產板卷降幅較小，鞍鋼1.0MM大板價格由月初時的5800-5850元/噸降至月末的5700-5750元/噸。本月，樂從市場進口板卷主要以俄羅斯新鋼、切鋼為主，卡鋼、臺灣板卷資源相對較少；除增加了少量邯鋼卷板之外，當地國產板卷資源結構并沒有發生變化。本月末樂從市場冷軋板卷庫存總量約為35-40萬噸，黃埔港則為16-17萬噸，均有所增加。
華北、東北市場：盡管華東、華南地區冷板均于中下旬出現下滑，但受地理位置影響，且在前期價格下滑時，不少商家縮減了訂貨量，致使社會庫存水平一直較低，價格走勢也因此不同，上、中旬略有上揚，下旬小幅下滑。重點市場鞍鋼、本鋼產1.0MM大板價格為5680-5800元/噸，哈爾濱市場價格最高，達5900元/噸左右。不過，盡管價格明顯走高，但由于仍處于生產淡季，中間商操作謹慎，保持最低庫存水平，致使交易氣氛欠活躍，成交量難以放大。對于后市，信心依然不足，部分商家訂貨積極性不高。
西南、西北市場：本月，西南、西北地區冷軋薄板價格走勢與華北地區相似，大部分城市價格小幅攀升，個別地區則因庫存壓力較大而略有下滑。截止本月末，卡鋼產1.0MM盒板在西北地區價格為5400-5650元/噸之間浮動，同規格攀鋼板價格則為5600-5700元/噸。受整體大環境不穩定的影響，市場交易狀況并不理想。社會庫存變化不大，重慶、成都市場均維持在3萬噸左右，西安市場則為1萬噸。
(二)、社會庫存持續增加
本月，上海市場冷軋板卷到貨正常，并沒有集中到貨現象，但邯鋼、唐鋼及首鋼卷板資源是以前所沒有的，加之出貨速度十分緩慢，致使庫存水平繼續上升，總量在32萬噸左右。在此期間，常熟港冷軋板卷到貨量不及上月多，且由于月初時行情趨于穩定或迫于資金壓力，有商家將保稅倉的部分資源投放到市場上，從而導致常熟港資源略有所減少，但仍處于較高水平，并遠遠高于去年同期庫存水平。
(三)、有效需求不足 交易欠活躍
有效需求不足是本月國內冷軋薄板行情的特點之一，也是影響價格走勢的重要有根本原因所在。從本月各地需求層面及交易狀況來看，無論價格是平穩、下滑還是略有上揚，出庫情況均不理想，尤其是進入中下旬以來，樂從地區部分規模不錯的商家日貨量很難達到100噸，中小戶出貨量更少。主要原因在于本月仍是生產淡季，部分企業繼續放高溫假，生產進度較為緩慢，從統計數據來看，確實如此，今年7月無論是汽車、轎車還是家用電冰箱及洗衣機，產量均有所下降。當然，上旬臺風等惡劣天氣經常光照華東、華南，在某程度上也影響了采購。與此同時，中間商操作依然謹慎，盡量維持最低庫存，致使其蓄水池的作用難以得到發揮。
二、鋼廠價格政策溫和出臺
本月，國內幾大鋼廠相繼出臺9月份或4季度價格政策，并對7、8月份合同進行追補。由于9月份或4季度價格下調幅度基本在市場預料之中，與國產冷軋薄板價格走勢基本一致，因此并沒有對市場形成直接影響。
總體而言，寶鋼四季度價格政策備屬矚目，其中冷軋板卷調整情況如下：①普遍下調200元/噸；②SPCC再下調300元/噸；③在①和②的基礎上0.3mm≤厚度＜0.5mm的產品再下調100元/噸；④在①和②的基礎上厚度＜0.3mm的產品再下調200元/噸；⑤卷重優惠調整為9噸以上大卷優惠100元/噸。以上價格均為不含稅價。其調整幅度略低于市場預期，主要原因在于近期國際冷軋薄板行情趨于穩定，北美地區部分鋼廠已上調9月份基價或附加費，與此同時，外商報盤價格呈上揚態勢。但寶鋼價格政策最終還是下調了，這在某種程度上預示著后期國內冷軋薄板市場壓力仍然較大。
本月鋼廠動態：
本月，邯鋼、包鋼及首鋼冷軋生產線所產資源相繼投放市場，其中包鋼資源在華東、華南地區并不多。下月國內冷軋板卷生產線無檢修計劃，加上溫州大自然精密薄板廠及江陰大江將于9月投入生產，預計國內產量將有所增加。
鞍鋼、本鋼鋼鐵集團聯合重組最終塵埃落定。這不僅形成了“南寶鋼、北鞍本”的格局；也是我國鋼鐵產業政策正式頒布之后的中國鋼鐵行業的里程碑，為今后我國鋼鐵行業的發展和完善起到榜樣作用。鞍本鋼鐵新集團已于2005年8月8日在遼寧省鞍山市注冊成立，合并后將一舉成為產鋼3000萬噸級的大型鋼鐵集團，產能將超過寶鋼。
三、進出口雙雙下降
據海關最新統計數據顯示，7月份我國冷軋薄板進出口量環比雙雙下降，其中冷軋板卷進口量為64.2萬噸，較上月減少了6萬噸，降幅為8.55%，與此同時，出口量由6月份的5.81萬噸降至3.41萬噸，降幅達41%。業內人士分析認為，7月份所到進口量主要是4月份所訂，而國內冷軋薄板價格自3月下旬開始持續下挫，進而影響國內商家下單，7月冷板進口量下降也是情理之中的。就出口而言，7月份國際冷軋薄板價格呈下滑態勢，我國鋼材整體出口受阻，其中包括冷軋板卷。
四、表觀消費量微幅加
據最新統計數據顯示，7月我國冷軋薄板產量為65.98萬噸，冷軋薄寬帶產量為59.61萬噸，包括冷軋薄寬帶在內，7月我國冷軋表觀消費量為189.79萬噸，較6月份的188.01萬噸微幅增加0.9%。同樣包括冷軋薄寬帶在內，1-7累計表觀消費量為1233.05萬噸，較去年同期的1104萬噸增加了11.64%。具體來看，今年1-7月，我國冷軋薄板和薄寬帶鋼產量較去年同期明顯增加，尤其是冷軋薄寬帶，增幅接近40%，兩者之和同比增加28%，但由于進口總量較去年同期下降了14%，從而導致冷軋表觀消費量增幅相對較少。
五、國際冷軋薄板趨于穩定
在鋼鐵集團繼續減產以及市場消化老庫存的努力下，北美、歐洲地區1-7月粗鋼產量明顯下滑，與亞洲地區粗鋼產量繼續大幅增加形成鮮明對比。與此同時，北美、歐洲地區薄板庫存趨于正常，價格跌勢有所減緩，鋼廠對后市持樂觀態度，部分鋼廠宣布提高9月發貨價格或提高附加費，但下游反應并不強烈，認為市場基礎并不牢固。后期國際冷軋薄板市場同樣是壓力與希望并存。
（一）、鋼廠相繼調價 市場反應不一
隨著北美、歐洲地區粗鋼產量下降以及市場對老庫存的消化，社會庫存日益逼近正常庫存水平，這與美國供應管理協會（ISM）在本月中旬所調查的結果相一致。ISM在報告中稱，58%的購買商表示當前的庫存水平與需求相匹配；42%的購買商則表示庫存水平依舊偏高。其中，前者的比例較上次調研時的50%有所提高，而后者的比例較50%有所下降。與此同時，46%的購買商表示當前的庫存水平與去年同期相當，該比例在上次調研時僅為39%；29%的購買商表示7月份的庫存量較去年同期要高出10%以上，該比例在上次調研時高達47%。而在歐洲，米塔爾公司于本月中旬表示，歐洲市場庫存已從前期的3.4個月水降低到2.9個月。且據稱，一些歐洲鋼廠9月份訂單已經滿額，此外，美國扁平材庫存趨于正常水平，同時市場需求回升。基于此，北美鋼公司、紐柯等鋼鐵集團相繼宣布提高9月份訂貨基價或提高附加費，幅度為30-60美元/噸。與此同時，美國鋼鐵公司歐洲分公司于下旬提高所有薄板新單售價至少40歐元/噸(約49美元/噸)。
對于本月鋼廠調價，市場反應不一。整體來說，大多購買商或貿易中心均認為調價幅度偏大，且目前市場成交并沒有太大起色。在美國，對于未來庫存情況，將近三分之二的購買商表示將在未來6個月的時間里以消化老庫存為主。而在歐洲，裁剪中心和貿易商將努力爭取最低的買價，貿易商稱盡管4季度市場基本將有所好轉，但價格能否上揚仍不確定。這說明，無論是美國的購買商還是歐洲地貿易，對未來扁平材價格走勢信心不足。正是基于市場基礎仍不夠牢固，部分鋼廠有意繼續減產，如蒂森克魯伯宣布進一步削減碳鋼產量。此前，蒂森克魯伯宣布第2季削減普碳鋼產量50萬噸，第3季減產20萬噸，最近又宣布進一步減產13萬噸，如此一來，在本財年(9.30截止)蒂森克魯伯共削減普碳鋼產量83萬噸。
（二）、外商報盤走高
在國際冷軋薄行情趨于穩定及鋼廠宣布上調發貨價格的推動下，本月外商對我國冷卷報盤穩中略有上揚，其中卡鋼冷卷報盤漲幅最為明顯，月初時報盤價為510-520美元/噸（CIF），月末時則攀升至550美元/噸（CIF），且據悉資源有限。至本月末，切鋼、新鋼及巴西等冷卷報盤價格為565-575美元/噸。 從接盤情況來看，部分商家于上中旬下了部分訂單，但量均不大，一般不超過5000噸，進入下旬后，外商報盤并不多，且國內進口板卷行情明顯下挫，接盤因此并不踴躍。
七、九月冷軋薄板希望與壓力并存
縱觀8月國內冷軋薄板價格走勢，重點市場以走低為主要特點，其中進口板卷下挫幅度較深。之所以如此，根本原因是真正需求無法好轉，而正是需求遲遲未能放大，使部分商家在月初時所豎立的信心遭受打擊，心態再度發生變化，出貨意愿更加強烈。再加上中下旬時鋼廠相繼下調出廠價格，且訂貨在即，部分商家資金壓力加大。展望下月冷軋薄板行情，壓力與希望并存，一方面要繼續背負商家對后市信心不足、庫存增加等壓力；另一方面，國際冷軋薄板趨于穩定、部分鋼廠宣布提高基價或附加費以及外商報盤堅挺將在某種程度上支撐國內部分商家信心。而且，9月份發球傳統需求旺季，市場整體需求有望放大，如果需求能真正如期放大，9月冷軋薄板市場必將有所好轉。
（一）、利好因素
1、即將到來的9月屬于傳統需求旺季，市場有效需求有望好轉。
2、國際冷軋薄板行情趨于穩定，部分鋼廠宣布提高9月份發貨基價或提高附加費。基于前期廢鋼及長材價格的上揚，且北美、歐洲價格下滑時間較長，眾多鋼廠認為價格已經觸底，于是部分鋼廠主動提高9月份合同價格或附加費。
3、外商報盤堅挺，在某種程度上有利于支撐國內部分商家信心，尤其是是進口貿易商。
（二）、利空因素
1、社會庫存有繼續增加之勢。國內鋼廠8月份合同將于9月上、中陸續到達市場，而上月已提過，部分商家增加了8月份協議量。同時，邯鋼、包鋼及首鋼新產品對市場投放量越來越大，如8月底時，包鋼競賣一批約1萬噸試軋料，這部分資源主要投放在華北市場。另外，溫州大自然精密鋼廠及江陰大為將于9月份正式投產，雖然產量不大，但這代表一種產量增加趨勢，不可忽視。從進口板卷來看，部分低價進口板卷已于8月底到港，而更多的低價資源將于9月份到港，屆時高成本、低成本資源均有，如果需求無法好轉，價格壓力更大。
2、鑒于8月國內冷軋薄板行情不理想，商家心態再度發生變化。面對后期所投產的國產板卷及將到的進口板卷，商家表示信心不足。眾所周知，商家心態對市場價格走勢起到非同小可的作用。
3、雖然9月份是傳統需求旺季，但近幾年國內冷軋薄板“旺季不旺、淡季不淡”的現象已不足為怪，因此，有效需求能否如期好轉存在變數。
基于以上因素，國內冷軋薄板在9月份一方面將承受一定壓力；另一方面則存在有利因素，相比之下，壓力相對較大。因此，9月國內冷軋薄板希望與壓力并存，價格將以波動為主。
